鐵礦石價格下跌、焦炭價格下跌、廢鋼價格上漲
截至3月20日，普氏62%品位鐵礦石價格為86.6美元/噸，較上周下跌4.5美元/噸。山西臨汾產(chǎn)一級冶金焦價格為1550.0元/噸，較上周下跌50.0元/噸。唐山廢鋼價格為2440.0元/噸，較上周上漲55.0元/噸。
鋼材價格漲跌互現(xiàn)
截至3月20日，上海地區(qū)20mm螺紋鋼價格為3520元/噸，較上周上漲50元/噸；上海4.75mm熱卷價格為3450元/噸，較上周下跌60元/噸；上海1.0mm冷軋板價格為4080元/噸，較上周下跌70元/噸；上海20mm中厚板價格為3700元/噸，較上周上漲50元/噸。
鋼價堅挺，高庫存壓力需持續(xù)關注
近期，在對未來鋼材消費的樂觀預期下鋼價堅挺。價格的支撐首先來源于需求的好轉，隨著下游大面積復工復產(chǎn)，鋼材消費穩(wěn)步啟動，本周鋼材庫存也由增轉降；同時，穩(wěn)增長政策為后期市場消費提供了充足的想象空間。此次是產(chǎn)量的增速相對受控，當前短流程電爐鋼僅部分地區(qū)在谷電下有微利，擴產(chǎn)動力不足，長流程鋼廠受制于廠庫壓力，廢鋼添加量大幅下降，鋼材產(chǎn)量總體保持較低水平。然后，鐵礦石價格的堅挺也對鋼材價格形成了支撐。最后，從鋼廠角度來看，對鋼材消費的刺激政策以及自身流動性充裕的現(xiàn)狀，使鋼廠對市場預期較為樂觀，所以也不愿意放松價格，互相形成了默契。但目前來看，供需兩方面的樂觀預期能否落實尚有待考證，天量鋼材庫存消化需較長時間，高庫存壓力仍需持續(xù)關注。
疫情影響，2月需求大幅回落
2月主要用鋼行業(yè)受到疫情影響，產(chǎn)銷大幅回落，對鋼材消費形成明顯沖擊。地產(chǎn)方面，2020年1-2月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降16.3%；房屋新開工面積同比下降44.9%；商品房銷售面積同比下降39.9%。基建方面，1-2月，基礎設施建設投資累積同比下降26.9%。汽車方面，2月汽車銷量同比下降79.1%。機械方面，2月挖掘機銷量同比下降50.5%。而鋼鐵行業(yè)供給側受到的影響相對較弱，1-2月我國粗鋼產(chǎn)量同比增長3.1%。行業(yè)供給持續(xù)，而下游消費停滯，導致鋼材庫存大幅累積。
把握供需錯配下的投資機會
隨著疫情影響弱化，鋼材需求迎來上行期，開工潮疊加趕工潮啟動后庫存若下降較為順暢，可關注供需錯配下的資產(chǎn)價格修復機會。當前，板塊估值處于低位，存在估值修復機會，建議關注需求復蘇較快的南方地區(qū)長材企業(yè)三鋼閩光、韶鋼松山、柳鋼股份。中長期持續(xù)推薦行業(yè)龍頭中信特鋼、寶鋼股份。更多鋼材相關信息敬請關注福建晨升鋼鐵！
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