3月份，在宏觀面偏悲觀、庫存高企、原料價格下跌等多重因素影響下，螺紋鋼現貨市場與期貨市場同步大幅調整。尤其是中美貿易摩擦的加劇，導致螺紋鋼期貨價格一度出現跌停，3月份最大調整幅度近600元/噸。筆者之前也提過，鋼價在高位調整后，下跌已經接近尾聲，目前螺紋鋼市場已經企穩乃至小幅反彈，4月份有望繼續反彈。
筆者認為，從需求方面來看，總體投資保持平穩，下游用戶工期偏緊，4月份有望形成階段性需求高峰。理由如下：
一是今年前兩個月房地產新開工面積增速不及預期，但房地產投資增速為9.9%，施工面積增速為1.5%，投資和施工增速仍較快發展，表明當前房地產總體需求仍然較好。此外，基礎設施建設投資同比增長16.1%，雖增速回落2.9個百分點，但也仍處于較高水平。
二是今年春節后工人返回工地較晚，部分工地開工受限，工期后延。考慮到今年的環保政策將繼續趨嚴，最適合施工和趕工的階段是4月~5月份和9月~10月份。在工期已經延后的情況下，市場資金面雖然偏緊，但“銀四”有望形成階段性需求高峰。
三是從市場成交情況來看，3月下旬建筑鋼材成交已明顯放量，日均成交量屢創新高。統計顯示，3月份最后一周，建筑鋼材日均成交量為22萬噸，同比增加22%，說明需求快速增多。
從供給方面來看，4月份環比增加有限，同比或有減量。理由如下：
一是受環保因素影響，螺紋鋼增量有限。數據顯示，截至3月30日，全國139家螺紋鋼鋼廠周產量為311.74萬噸，周環比減少0.72萬噸，說明復產進度仍較慢。目前南方地區螺紋鋼產量已經接近去年峰值，尤其是華東地區產量達145萬噸，接近去年151萬噸的峰值，再度提升的空間有限。北方地區或還有一定的提升空間，但河北唐山、邯鄲等地區在非取暖季繼續執行限產政策，近日這些地區又嚴查鋼鐵企業排污許可證落地情況，6家鋼企被“撤證”停產，112家被限期整改3個月并且限產50%，故即便河北部分鋼鐵企業在3月31日解除限產，河北整體增量也較為有限。
二是鋼廠后期檢修可能增加，同比減量明顯。前期螺紋鋼利潤較高，部分鋼廠基本是滿負荷生產，能推遲檢修的就盡量推遲，但由于鋼廠滿負荷持續時間較長，為避免生產安全事故，可能會迎來一波檢修高峰。數據顯示，3月份鋼廠檢修影響螺紋鋼產量381萬噸，較1月、2月份有明顯增加，4月份可能繼續增加。此外，考慮到去年1月~3月份每月檢修影響產量為420萬噸~450萬噸，而4月份僅為330萬噸的情況，今年4月份鋼廠檢修影響的螺紋鋼產量大概率會比去年同期增加80萬噸~100萬噸，造成4月份產量同比減少。
三是去年同期仍有一部分中頻爐在繼續生產，而今年中頻爐已被完全清除，這一部分的同比減量雖然不好統計，但確實消失了。
四是我國當前螺紋鋼出口價格優勢并不明顯，與去年同期情況基本類似。在當前國內螺紋鋼利潤維持較高水平的情況下，螺紋鋼出口量仍然非常少，短期內這一局面難以改變。更多鋼材相關信息敬請關注福州晨升鋼鐵！
.jpg)
